Jelentősen javult a munka-erőpiaci helyzet márciusban az USA-ban: nőtt, ráadásul három éve nem tapasztalt mértékben az álláshelyek száma a nem mezőgazdasági szektorokban. A januári és februári adatokat 62 ezerrel korrigálták felfelé, így összességében a vártnál kedvezőbb lett a foglalkoztatásai adat. A munkanélküliségi ráta változatlan maradt. Az idei népszámlálás miatt 48 ezer főt vettek fel ideiglenes munkára, ez nagyban hozzájárult a márciusi javuláshoz (áprilisban még nagyobb felvétel lesz); emellett a nagyon rossz február végi időjárás miatt átcsúsztak munkafelvételek márciusra. A javulás üteme mérsékelt - piaci várakozások szerint 2010 végére 9,5%-ra süllyedhet a munkanélküliségi ráta. Az átlagos órabér 1,8%-kal haladta meg az egy évvel korábbit. A foglalkoztatás jelentős javulásával az optimisták szerint most már kijelenthető, hogy az USA gazdasága kimászott az utóbbi 80 év legsúlyosabb recessziójából.

A nem feldolgozóipari, döntően szolgáltató iparágakban minden várakozást felülmúlóan javult a beszerzési menedzser index márciusban (Március: 55,4;Piaci várakozás: 54,0; Február: 53,0). 2006 májusa óta nem volt ilyen magas szinten a mutató, azaz csaknem 4 éve nem volt ilyen kedvező a hangulat a vezetők körében. Az élénkülés még inkább csalhatatlan jele, hogy a rendelések részindexe 2005 nyara óta nem mért szintre emelkedett, és a foglalkoztatás mutatója is már majdnem 50 pont fölé nőtt.

A használt lakások értékesítéséről megkötött szerződések száma nagyot ugrott februárban, jócskán felülmúlva a várakozásokat (Február: 8,2% hó/hó; Piaci várakozás: 0,0%; Január: -7,8%). A más lakásforgalmi adatokat is közzétevő National Association of Realtors szerint az év/év élénkülés 17,3%-os volt. A lakáspiac élénkülése még akkor is nagyon jó hír, ha részben az áprilisig meghosszabbított adókedvezmények is segíthetik.

A Fed közzétette a március 16-i kamat meghatározó ülés jegyzőkönyvét. Bár a kommunikációban benne maradt az a kitétel, hogy hosszabb ideig alacsony maradhat az irányadó kamatszint, a jegyzőkönyv szerint ez nem akadályozhatja meg a Fed-et abban, hogy – az inflációs folyamatok kézben tartása érdekében – szükség esetén lépjen. Több tanácstag figyelmeztetett ugyanakkor a kamatemelési ciklus túl korai megkezdésének veszélyeire; ezt pozitívan fogadta a piac, mivel a hosszú távon is alacsony kamatszint szándékának megerősítését látták benne. A Fed megítélése szerint az infláció a legutóbbi adatok szerint kissé a vártnál gyorsabban lassul, a magindexre vonatkozó adatok pedig a várakozásoknál alacsonyabbak lettek – ez a kitétel is pozitívan értékelhető részvénypiaci szempontból. A piaci várakozások többsége szerint egyébként még idén sor kerülhet az első monetáris szigorításra, ám jó néhányan 2011 elejére teszik ezt az időpontot.

Az ELMŰ és az ÉMÁSZ a héten közzétette az évi rendes közgyűlések határozati javaslatait. Ezekből immár hivatalossá vált, hogy az ELMŰ részvényenként 2100 forintot, az ÉMÁSZ 1600 forintot tervez kifizetni osztalékként (az ELMÚ tavaly ugyanennyit, az ÉMÁSZ 1800 forintot fizetett).

Az eurozóna IV. negyedéves GDP adatának végleges számai alulmúlták az előzetes közzétételeket (Q4: 0,0% q/q; -2,2% y/y; II. közzététel: +0,1%; -2,1%). A beruházásokra vonatkozó adatot tovább rontották, -0,8%-ról -1,3%-ra. Negyedéves alapon, a fogyasztási kiadások az előzetesen közzétett adatokkal megegyeztek (stagnált), míg a kormányzati kiadások GDP hatása is maradt -0,1%-on. A gyengébb adat ellenére optimizmusra adhat okot, hogy az utóbbi hetekben napvilágra került konjunktúra mutatók többsége többéves csúcsokra emelkedett, ez azt vetítheti előre, hogy a válságból való kilábalás a vártnál gyorsabb lehet.

A végleges adatok még az egyébként is remek előzetes BMI adatokat is túlszárnyalták. A kompozit index növekedése 2007 augusztusa óta a legdinamikusabb, míg a szolgáltató szektorra számított mutató 2007 novembere óta nem volt ilyen magasan. A vezető gazdaságok mindegyike – kivéve Franciaország – növekvő BMI-t publikált, sőt két év után először még a spanyoloknak is sikerült a növekedést a visszaeséstől elválasztó 50 pont fölé kerülniük. Az adatok a vártnál gyorsabb ütemű gazdasági fellendülésről tanúskodnak az eurozónában.

A KSH előzetes adatai szerint az ipari termelés az előző év azonos időszakához képest februárban 8,4%-kal nőtt a kiigazítatlan és a munkanaphatással megtisztított index egyaránt. A kiugróan jó januári adatokhoz képest 1,7%-kal csökkent a kiigazított termelési index. Az év első két hónapjában 5,9%-kal bővült a termelés. A javuló adatsor elsősorban az igen gyenge bázisnak és a növekvő exporttevékenységnek tudható be, kedvezőtlen viszont, hogy a gyenge belső kereslet egyelőre jelentősen fékezi az ipar fellendülését, amíg ez így marad addig nehéz lesz komoly élénkülésről beszélni. A részletes adatokat április 14-én teszik közé.

Az államháztartás önkormányzatok nélküli hiánya 259,3 milliárd forint lett márciusban, miközben a várakozás 304,5 milliárd volt, a publikált adat 2005 ót a legalacsonyabb harmadik havi deficit. A negyedéves deficit 609,9 milliárd forintot tett ki, ez az éves várható hiány 69,4%-a, szemben a prognosztizált 651,3 milliárddal (74%). A kisebb deficit a visszafogott kiadásokkal és minden bizonnyal egyes tételek áprilisra áthúzódó kifizetéseivel magyarázható.

A Magyar Telekom részvényesei elfogadták a menedzsment által javasolt 74 forintos részvényenkénti osztalékot, melynek kifizetésére május 7-én kerülhet sor. Ezen kívül megszavazták, hogy a társaság a következő 18 hónapban maximum tízszázaléknyi saját részvényt vehet.

Nem várt emelkedés történt a regisztrált új munkanélküli kérelmek számában a múlt héten az Egyesült Államokban (Múlt hét: 460 ezer; Piaci várakozás: 435; Előző: 442). Az adat érezhetően gyengítette a kedvező március havi foglalkoztatási adatok után kialakult optimizmust. A heti adatot azonban vélhetően jelentősen torzította a Húsvét közeledte – ilyenkor minden évben komoly kilengések mutatkoznak a munkaerőpiaci statisztikákban. A kevésbé volatilis négyhetes mozgóátlag mérsékelten emelkedett (448,ról 450 ezerre). Ugyanakkor jelentősen csökkent a tartósan segélyen lévők száma: 4,68-ról 4,55 millióra, amely lényegesen kedvezőbb a várt 4,63 milliónál.

Az ECB változatlanul 1,00%-on hagyta az irányadó kamatot; 2009 májusa óta van ezen a szinten a refinanszírozási ráta. Trichet jegybankelnök kommentárja szerint a jelenlegi kamatszint megfelelő, ami megerősíti azon piaci várakozásokat, hogy belátható időn belül nem várható kamatemelés. Az ECB előrejelzése szerint lassú egyenetlen gazdasági növekedés várható 2010-ben, miközben az infláció mérsékelt marad. A piacokat leginkább foglalkoztató görög csődveszéllyel kapcsolatban Trichet kijelentette, hogy ez nem lehet kérdés, és semmi nem változott az esetleges nemzetközi pénzügyi segítség rendelkezésre állását illetően.

Februárban a várt stagnálás helyett 0,6%-kal csökkent havi szinten az eurózóna kiskereskedelmi forgalma, amire utoljára májusban volt példa(Február: -1,1%év/év; Piaci várakozás: -0,4%; Január: -0,6%). Jelentős nyomást gyakorolt a fogyasztási kiadások alakulására, hogy a munkanélküliségi ráta kétszámjegyű szinten van az eurozónában, míg az energiaárak is tovább emelkedtek februárban. Év/év alapon 1,1%-os volt a visszaesés, ami szintén magasabb, mint amire a piac számított, és a korrigált januári szinthez képest is gyorsult a visszaesés üteme. Mérsékelten javít ugyanakkor a képen, hogy a januári adatot -1,3%-ról -0,6%-ra korrigálták. Az nem túl biztató, hogy az eurózóna kiskereskedelmi forgalmának a javulása az idei évben megtört, viszont a legfrissebb bizalmi indexek, illetve vállalati prognózisok is a kereslet bővülésének irányába mutatnak.

Havi szinten nem változott a német ipar teljesítménye februárban (Február: 5,8% év/év; Piaci várakozás: 6,3%; Január: 2,4%), miután a rossz időjárás erősen visszavetette az építőipart. Ráadásul az előző havi adatot is lefelé korrigálták (+0,6%-ról +0,1%-ra). Ugyanakkor hosszabb távon folytatódni látszik a válságból történő fokozatos kilábalás. Az év/év index a 2009 áprilisi mélypont óta folyamatosan emelkedik, melynek köszönhetően 2010 januárjától már pozitív az index értéke. A mostani adatok tehát - az időjárás hatását kiszűrve - megerősítik a német gazdaság kilátásaival kapcsolatos óvatos optimizmust.

Bár a piaci várakozásoknál kisebb, de így is jelentős többlet keletkezett hazánk külkereskedelmi mérlegében a KSH előzetes februári adatai szerint (Február: 374 millió € Piaci várakozás: 490 Január: 290). Immár 13. hónapja mutat többletet a külkereskedelmi mérleg, tavaly összesen mintegy 4 milliárd dollárra rúgott a szufficit. Ez alapvetően a válságnak köszönhető, amely erőteljesen visszavetette az importot, míg a kivitel relatíve kisebb mértékben csökkent. Februárban az export 18%-kal nőtt (év/év, euróban) , míg az import 17,4%-kal bővült. Utóbbi adatok azt mutatják, hogy szűkül az olló, és a gazdaság élénkülésével párhuzamosan tovább csökkenhet, majd pedig el is tűnhet a külkereskedelmi mérleg többlete. A mostani adat azonban még egyértelműen kedvező képet mutat.

Az OTP közzétette közgyűlési alapdokumentumait, melyekből kiderül, hogy az igazgatóság (a várakozásoknak megfelelően) nem tesz javaslatot osztalék kifizetésére az április 30-i közgyűlésen. A dokumentumokból az is kiderül, hogy a végleges számok szerint a 2009. év konszolidált adózott eredménye (IFRS szerint) 150,206 milliárd forint volt, amely gyakorlatilag megegyezik a gyorsjelentésben szereplő előzetes adattal.

A brit termelői árinfláció 16 hónapos csúcsra emelkedett márciusban, köszönhetően az olaj és az importált termékek áremelkedésének. Az adatközlő statisztikai hivatal szerint a termelői árak 0,9%-kal, a vártnál kétszer nagyobb mértékben emelkedtek havi szinten, az éves növekedési érték 5,0% volt a várt 4,4%-kal szemben. Az import árak 10,1%-kal növekedtek éves szinten, ami 2008 októbere óta a legnagyobb bővülés, februárhoz képest 7,5%-os a bővülés. A nyersolaj magasabb árfolyama az import árak növekedéséhez 95%-ban járult hozzá, a vizsgált hónapban a nyersolaj árfolyama 9,7%-kal emelkedett, míg az importált fémek ára 5,3%-kal került feljebb.

Kanadában a foglalkoztatottak száma a várt 25 ezer főnél kevésbé, 17,9 ezer fővel emelkedett márciusban, mely gyengébb a februári 20,9 és a januári 43 ezres értéknél . A munkanélküliségi ráta február óta nem változott, 8,2%-os értéken maradt. Július óta, amikor a munkaerőpiac elkezdte a felépülést 176 ezer fő talált állást, viszont ez kevesebb, mint a fele a júliusig munkanélkülivé váló emberek számának. A márciusi bővülést főleg a részmunkaidős állások segítették elő, melyek ellensúlyozni tudták a teljes munkaidős állásvesztéseket. A foglalkoztatottság a leginkább a tudományos és műszaki rétegekben bővült, ezt követte az építkezési szektor. A termék-előállító szektor növekedése 39,8 ezer munka volt a szolgáltatóipar viszont 21,9 ezres állásvesztést regisztrált. A dolgozók átlagfizetésének havi emelkedése 2,5% lett, mely megegyezik a februári növekedéssel.

A lengyel jegybank beavatkozott a zloty erősödésének megakadályozása érdekében. Ez volt az első intervenció azóta, hogy a lebegő árfolyamrendszert bevezették 2000 augusztusában. A lengyel kormány is támogatta a döntést, a zloty az év első három hónapjában 6,4%-kal erősödött az euróval szemben, ami az elmúlt hat évben a legnagyobb mértékű felértékelődést jelenti negyedéves viszonylatban. Az elmúlt egy hónapban jegybanki döntéshozók is próbálták kommentjeikkel gyengíteni az árfolyamot, mivel az erős zloty a gazdasági növekedést hátráltatja vélekedésük szerint.

A bolgár kormány bejelentette, az idei évben már nem valósulhat meg az euró előszobájának tartott ERM-2 árfolyamrendszer bevezetése, mivel a 2009-es költségvetési hiányt felül kellett vizsgálni, mivel „rejtett tételek” kerültek elő. (A leva árfolyama az euróhoz van kötve, az ERM rendszer nélkül is). A GDP-arányos költségvetési hiányt 3,7%-ra kellett emelni, s nem kizárt, hogy akár 6%-ra is emelkedhet a deficit, de a pénzügyminiszter a sajtótájékoztatón a 3%-os hiányszint tartása mellett kötelezte el magát.

Üdvözlettel!

befektetestitkok.hu